【週報】通訊產業分析(0521-0525)

【週報】通訊產業分析(0521-0525)
2007/05/21 17:02 大展證券

1、產業動態：

1手機大廠moto在5/15日晚間宣布razr新系列手機razr2，分別是v8、v9，厚度比上一代razr還要 薄2mm。v8是gsm/edge網路，而v9則是hsdpa的3.5g手機，v9m是ev-do版手機，將在今年7月份上市。此外moto亦公佈三款新 機z6、q9、z8將在今年6月份於歐洲與亞洲上市。

2根據市調機構idc統計，今年第一季全球手機需求量約2.56億支，不僅比去年第四 季下滑約1成5，年增率也僅1成，遠不如過去幾年第一季年成長率都有2成的榮景，此舉顯示手機需求快速成長進入高原期，已經面臨成長趨緩的瓶頸。全球手機 龍頭諾基亞nokia預估，今年全球手機出貨量約10.75億支，年增僅約1成，即使法人圈最樂觀的預估數字，年成長率也都在15％以內。而且成長動力來 源，將從以往的新機銷售、新興市場，轉變成為「換機」的銷售需求。

3由於全球消費性電子、通訊手機、網通設備走向微型化、或功能複雜化，因 此零組件體積與功率上要求變高，smd型石英元件已由過去的5032轉往3225型。台系業者由於近年持續開拓3225產品，並成功打入手機大廠供應鏈， 06年全球營收市佔率大增，讓日系同業十分眼紅，已傳出回頭搶3225產品，並作價格競爭。

2、個股訊息：

1華寶8078(TW)：傳出最快今年第三季接獲nokia cdma手機訂單的消息，下半年出貨量約400萬支，訂單總金額約66億元，可望拉高整體毛利率，明年訂單倍數成長至七、八千萬支以上等。對此傳聞公司一再否認。

2 晶技3042(TW)：公告4月自結稅前盈餘為8092萬元(mom-1.1%；yoy+30.0%符合預期，累計前4月自結稅前盈餘為3.33億元 (yoy+43%，加上第一季財務報告經會計師核閱調整數後，合併稅前損益為3.385億元(yoy+43.2%，以4月底股本新台幣20.60億元計 算，每股自結稅前盈餘約1.64元符合預期。已獲得國內知名手機晶片設計公司聯發科2454(TW)的認證，成為供應鏈；將於下個月推出的iphone， 5月石英元件已小量出貨，6月出貨量將開始攀升，預期7、8月出貨量將顯著增加，估計iphone今年的出貨量約900萬支。

3及成 3095(TW)：摩根士丹利證券日前發佈報告指出，q1純益優於該券商與市場預期，毛利率較去年q4減少1個百分點至24.9%，下滑的幅度低於預期。 報告表示，及成的投資評等重申為「加碼」，目標股價上看138元。摩根表示由於moto庫存去化的速度較預期更慢，加上欠缺夠大的新產品訂單，及成手機機 殼的業務在q2恐仍呈現疲軟態勢。不過因併購的緯晉工業5月起開始貢獻營收，及成q2整體營收預估將較q1成長16%。而moto近期發表多款新手機，預 計及成5、6月各出1款，第三季可再出1款新手機機殼。